在加密货币的世界里,比特币以其2100万的固定供应量成为“数字黄金”的代名词，相比之下，作为第二大加密货币的以太坊，其供应量问题则显得更为复杂和动态，常常让新手甚至一些老用户感到困惑：“以太坊一共发行了多少个ETH？” 这个问题没有一个像比特币那样固定的“最终答案”，因为以太坊的供应机制经历了重大变革，并且仍在持续变化中。

要理解以太坊的供应量,我们需要将其分为两个关键阶段：“工作量证明（PoW）时代”和“权益证明（PoS）时代”。

第一阶段：工作量证明（PoW）时代（2015年 - 2022年）的持续增发

以太坊网络于2015年诞生,最初采用的是与比特币类似的工作量证明共识机制，在这个阶段，新的ETH被持续“发行”出来，主要通过两种方式：

1. 区块奖励：矿工成功打包一个交易区块并验证其有效性后，会获得一定数量的ETH作为奖励，这个奖励在以太坊历史上经历过几次“减产”（或称“减半”），从最初的5个ETH/区块逐渐降低。
2. 叔块奖励（Uncle Rewards）：由于以太坊的出块时间较短（约15秒），网络中偶尔会发生区块重组，一些被“遗弃”的区块（称为叔块）其创建者也能获得部分奖励，这相当于一种额外的供应。

在PoW时代,以太坊的供应量呈现出持续净增发的状态，虽然每次交易都需要消耗“Gas费”（这会销毁一定量的ETH），但在大多数情况下，新区块奖励带来的新增ETH超过了销毁的ETH，因此总供应量在不断膨胀，根据数据显示，在2022年9月“合并”（The Merge）发生前，以太坊的总供应量已经增长到了约1.2亿个ETH左右。

第二阶段：权益证明（PoS）时代（2022年9月至今）的通缩趋势

2022年9月15日,以太坊完成了其里程碑式的“合并”（The Merge）升级，网络共识机制从工作量证明正式转向了权益证明，这一变革从根本上改变了ETH的供应逻辑。

在PoS机制下：

1. 区块奖励的终结：不再有矿工通过算力竞争来获得新区块奖励。新增ETH的发行基本停止，验证者（持有ETH并参与网络安全的节点）会获得交易费收入作为回报，但这笔费用并不直接增加ETH的总供应量，而是从用户支付的Gas费中分配。
2. EIP-1559与通缩机制：在“伦敦”升级中引入的EIP-1559机制是关键，该机制为每笔交易设置了基础费用，这部分费用会被直接销毁（burn），而不是支付给验证者，这意味着，每当网络活跃度高、交易量大时，就会有大量的ETH被销毁。

“合并”之后，以太坊的供应量公式变成了：总供应量 = 当前供应量 - 销毁的ETH + 验证者奖励的少量ETH（如果存在）。

由于销毁的ETH量在某些时期会超过验证者获得的少量新发行ETH,以太坊网络甚至进入了“通缩”状态，最典型的例子是2021年底和2022年初，由于NFT和DeFi的火爆，Gas费极高，ETH的销毁速度一度非常快，导致总供应量出现了明显的下降。

以太坊的最终供应量：无限趋近于零

以太坊的最终供应量会是多少呢？

答案是：理论上没有上限，但会无限趋近于一个极低的稳定值，甚至可能长期处于通缩状态。

• 没有硬顶：与比特币不同，以太坊的白皮书和核心协议中从未设定一个固定的最大供应量上限。
• 趋近于零：随着网络被广泛使用，通过EIP-1559销毁的ETH会越来越多，验证者的奖励会随着质押总量的增加而减少（因为奖励率是固定的，分母变大了），当销毁量持续超过新发行量时，总供应量就会不断减少，无限趋近于零，但永远不会真正达到零。

当前数据与未来展望

截至今天,以太坊的总供应量是一个动态变化的数字，你可以在Etherscan、Glassnode等区块链数据网站上实时查询，在“合并”后的大部分时间里，由于网络活动相对平稳，ETH的净供应量变化不大，时而微增，时而微缩。

“以太坊一共发行了多少个”这个问题，答案取决于你问的是哪个时间点。

• 截至目前（2024年），以太坊的总供应量大约在 2亿个ETH 左右（具体数字请以实时数据为准）。
• 在PoW时代结束时，这个数字是约1.2亿个。
• 在遥远的未来，这个数字可能会因为持续的通缩而缓慢下降，但不会消失，也不会有固定的上限。

以太坊从增发到通缩的转变,是其发展史上的一次深刻革命，也反映了其从“世界计算机”向更可持续、更环保的Web3基础设施演进的雄心，理解其供应机制的变化，是把握以太坊长期价值的关键一环。