自以太坊诞生以来，以太坊到底发行了多少币”以及“它的上限是多少”的讨论从未停止，作为加密货币市场的第二大资产,以太坊的货币政策经历了多次重大的机制变革。

如果你想知道现在市面上究竟有多少枚ETH，以及它未来的价值走向，你需要了解其背后的发行机制、销毁机制以及从“通胀”转向“通缩”的关键历史。

核心数据：现在有多少以太坊

我们需要区分两个概念：总供应量 和 流通供应量，在以太坊的世界里，这两个数据通常非常接近,因为绝大多数发行的币都已经进入流通。

截至目前，以太坊的总供应量并非固定不变，它是一个动态数据，大约在 2 亿枚（120 Million ETH） 左右浮动。

你无法给出一个精确到个位数的数字，因为以太坊每秒钟都在发生变化——新的ETH被作为区块奖励发行,同时又有大量的ETH因为交易销毁而消失。

最初的起点：众筹与创世区块

要理解现在的发行量,必须回溯到2015年。

1. 预售阶段： 在以太坊网络上线前，Vitalik Buterin等人进行了为期42天的公开预售，当时共售出了约 6000万枚 ETH。
2. 早期贡献者： 为了奖励早期开发者和以太坊基金会，发行了约 1200万枚 ETH。
3. 创世区块： 在以太坊网络启动的第一天（2015年7月30日），市场上的初始供应量大约是 7200万枚 ETH。

这意味着，剩下的约5000万枚ETH，都是在过去几年里通过“挖矿”和“质押”产生出来的。

机制的转折点：从“无限增发”到“合并”

在很长一段时间里，以太坊被批评者诟病为“无限增发”，不像比特币那样有2100万枚的硬顶，以太坊确实没有设定总量的硬顶,但它通过机制控制通胀率。

PoW 挖矿时代（2015-2022）

在“合并”之前，以太坊采用和比特币一样的工作量证明机制,矿工通过算力竞争获得区块奖励。

• 最初的区块奖励是 5 ETH。
• 后来为了控制通胀，经历了“拜占庭”和“君士坦丁堡”升级，区块奖励逐步降至 2 ETH。
• 在这个阶段，ETH处于通胀状态,每年都会新增大量的币。

The Merge（合并）与 PoS 质押（2022至今）

2022年9月15日，以太坊完成了历史上最重要的升级——“合并”，正式从PoW转为PoS（权益证明）。

• 发行量骤降： 在PoS机制下，不再需要消耗大量电力挖矿，区块奖励大幅减少，以太坊的发行率瞬间下降了约 90%，这被社区称为“Triple Halving”（三倍减半）,因为其减少通胀的效果相当于比特币经历三次减半。

EIP-1559：让以太坊变得“稀缺”

除了减少发行，以太坊还引入了一个让它在经济模型上超越比特币的机制：销毁。

2021年8月实施的 EIP-1559 提案改革了Gas费结构，用户支付的基础费用会被直接销毁,从流通中永久移除。

这就形成了一个有趣的动态平衡公式：

实际ETH发行量 = 区块奖励（新增） - 交易基础费用（销毁）

• 当网络拥堵时： 销毁的ETH可能大于新增的ETH，导致以太坊总供应量减少（通缩）。
• 当网络冷清时： 新增的ETH大于销毁的ETH，导致总供应量微弱增加（